Ações da Intel caíram 30% em uma única sessão, resultando em uma perda de aproximadamente US$ 150 bilhões em capitalização de mercado.
Ações da Intel sofreram uma queda de 30% na quinta-feira, resultando em uma perda de aproximadamente US$ 150 bilhões em capitalização de mercado em um único dia, o maior prejuízo em uma única sessão na história da empresa. A queda foi impulsionada por uma perspectiva financeira decepcionante, especialmente devido à expectativa de uma redução superior a 20% nas vendas do Grupo de Computação para Clientes (CCPG), a principal fonte de receita da empresa.
Avaliação do setor
O Índice PHLX Semiconductor Sector (SOX), que acompanha o desempenho das ações de 30 grandes empresas de semicondutores, caiu 9,14%, ou 1.052,82 pontos, atingindo 10.465,38 pontos às 14h31 (horário do leste dos EUA). A perspectiva negativa da Intel desencadeou uma venda em massa no setor de semicondutores.
Além da Intel, outras empresas de semicondutores também sofreram perdas significativas, como Arm (-12,68%), AMD (-12,48%), Qualcomm (-12,14%), Applied Materials (-8,73%), ASML (-8,13%), Lam Research (-8%), Micron (-7,28%) e Broadcom (-7,1%). A Nvidia, por sua vez, perdeu 5,66% de seu capitalização de mercado, correspondendo a cerca de US$ 270 bilhões.
Perspectivas sombrias
O Grupo de Computação para Clientes (CCPG) da Intel gerou US$ 8,1 bilhões em receita no terceiro trimestre de 2026, uma redução de 5% em relação ao mesmo período do ano anterior e de 9% em relação ao trimestre anterior. A demanda fraca e a concorrência crescente reduziram as entregas de processadores para clientes em 14% em relação ao ano anterior, embora uma alta de 9% nos preços médios de venda tenha parcialmente compensado essa queda.
O CCPG representa quase metade da receita total da Intel, que está em torno de US$ 16,5 bilhões, e é a principal fonte de caixa da empresa. Embora a forte demanda por processadores de servidores tenha compensado parcialmente a queda nas vendas de clientes, a Intel projetou uma receita para o quarto trimestre entre US$ 15 bilhões e US$ 16 bilhões.
A Intel espera que o mercado de PCs para clientes continue a se deteriorar no quarto trimestre de 2026 e no início de 2027, devido aos preços elevados de memória e à escassez de outros componentes. Em geral, a empresa espera que o mercado de PCs para clientes caia 10% em 2027 em comparação com 2026, o que inevitavelmente afetará o desempenho do CCPG.
Embora a Intel espere que seu negócio de data center continue a crescer em 2027, as restrições de oferta no setor limitarão sua capacidade de aproveitar plenamente a demanda.
Apple e o impacto no mercado
Surpreendentemente, a Apple (-1,66%), que vende apenas produtos para clientes, foi pouco afetada pelo desempenho do CCPG da Intel, pois os investidores provavelmente acreditam que o maior fornecedor de eletrônicos de consumo do mundo é mais imune aos preços elevados de memória do que a Intel.
Ironicamente, se considerarmos os SoCs da série A usados nos iPhones (que tendem a superar os processadores de laptops convencionais), a Apple vende significativamente mais processadores do que a Intel, tornando-a a maior fornecedora de microprocessadores do mundo.
Apesar disso, as ações da Apple foram pouco afetadas pela venda em massa no setor de semicondutores. Isso se deve, em parte, ao modelo de negócios fundamentalmente diferente da empresa. Enquanto a Intel vende processadores a fabricantes de PCs, a Apple projeta seus próprios processadores e os vende como parte de produtos acabados.
Além disso, as duas empresas enfrentam dinâmicas de demanda diferentes. A Intel depende fortemente do mercado de PCs, enquanto o negócio de iPhones da Apple segue o ciclo de substituição de smartphones. Os preços elevados de memória podem afetar ambas, mas nem necessariamente da mesma forma ou no mesmo momento.
Há uma ironia adicional: a Apple também é um grande cliente da TSMC, então sua cadeia de suprimentos de processadores se sobrepõe às das empresas de semicondutores como AMD, Intel e outras cujas ações caíram abruptamente.
Embora não devamos comparar diretamente a Apple e a Intel, a comparação ilustra que os investidores não estavam necessariamente abandonando empresas que projetam ou usam semicondutores, mas estavam preocupados com a rentabilidade e as perspectivas de crescimento dessas empresas de alta tecnologia.
E se olharmos para a situação desse ponto de vista, tudo começará a parecer completamente diferente.
